بازار سرمایه ایران در ظاهر میدان رقابت است اما در واقع به شبکهای از وفاداری نهادی بدل شده است. این مقاله با تحلیل دادههای بورسی ۱۳۹۵ تا ۱۴۰۳ و چارچوب «تسخیر نهادی» نشان میدهد چگونه مالکیت سیاسی، سرمایه را از مسیر رشد به انباشت رانتی منحرف کرده است.